Разница между векселем и облигацией. Виды ценных бумаг (акция, облигация, вексель) — чем они отличаются? Основные отличия облигации от векселя

На сегодняшний день в мировой экономике существует огромное количество разнообразных ценных бумаг, которые имеют присущие только им индивидуальные характеристики и предназначение. Порой простой обыватель, не занимающийся углубленным изучением этого сектора деятельности человечества, с трудом может отличить одну ценную бумагу от другой. Например, имеются ли какие-либо конкретные отличия между векселем и облигацией? Ответим на этот вопрос более подробно.

Определение

Вексель представляет собой денежное обязательство, согласно которому векселедатель обязуется выплатить векселедержателю определенную сумму денежных средств в установленный документом срок. На сумму, указанную в документе, может начисляться процент, но только в том случае, если это условие непосредственно указано на бланке векселя. Кроме того, эта ценная бумага может выступать в виде платежного средства за товар или услугу и переходить к нескольким владельцам.

Облигация – ценная бумага, согласно которой эмитент, выпустивший ее, обязуется выплатить держателю либо указанный в ней объем наличных денежных средств, либо эквивалентное ему имущество. В облигациях обязательно указывается купон, то есть доход, который получит владелец облигации. Поскольку облигация является эмиссионной ценной бумагой, ее выпускают большим тиражом.

Сравнение

Как правило, облигаций выпускается достаточно большое количество, в то время как вексель может быть и в единичном экземпляре. Кроме того, вексель всегда носит документарную форму, то есть изготавливается на бумаге, в то время как облигация может иметь и бездокументарную форму. Также необходимо сказать, что вексель предполагает выплату по нему только денежных средств, а по облигации можно получить как деньги, так и любое другое эквивалентное имущество. И в довершение: облигация всегда предполагает наличие купона, то есть определенной доходности или процента, а вексель может такого дохода не иметь, если иное не указано в документе.

Выводы сайт

1. Облигация всегда выпускается большим тиражом, вексель может быть в единственном экземпляре.
2. Облигация в отличие от векселя всегда имеет купон, то есть процент.
3. Вексель всегда имеет документарную форму, а облигация может быть и бездокументарной.
4. Вексель предполагает выплату наличных денежных средств, а облигация – не только денег, но и иного имущества.

Отличие облигации от векселя

На данный момент существует множество ценных бумаг, которые могут принести прибыль владельцу. И отличия между ними не всегда очевидны, в частности у многих людей возникает вопрос, чем отличается вексель от облигации. Действительно, эти бумаги схожи между собой, потому нужно четко понимать, какую из них лучше приобретать инвестору.

Многие путаются в этих двух понятиях, тем не менее, чтобы понять отличия облигации от векселя, нужно изначально разобраться в определениях. Зная эту информацию уже можно сделать определенные выводы.

Вексель и облигация: значение

Вексель – это денежное обязательство, то есть простыми словами – долговая расписка. Данный документ обязует векселедателя заплатить векселедержателю указанную в документе сумму денег в четко определенный срок. На прописанную сумму также могут начисляться проценты, однако это должно быть указано в бланке. Еще один фактор, чем отличается вексель от облигаций – это то, что вексель всегда выпускается на бумаге.

Зная, что такое вексель облигация – это тоже ценная бумага, которая обязует эмитента выплатить владельцу указанную сумму денег, или эквивалент в ином имуществе. В данных бумагах обязательно есть купон, который указывает, какую прибыль получит владелец. У векселя и облигации разница еще и в том, что вторые выпускаются большим тиражом, а первые могут существовать в единичном экземпляре.

В итоге можно сделать вывод, что разница между векселем и облигацией:

В форме выплаты, только в валюте или еще и в имуществе;

В форме выпуска: только физическая или еще и электронная;

В наличии или отсутствии купона;

В количестве выпускаемых документов.

В остальном они весьма схожи и являются своего рода долговыми расписками, согласно которым эмитент должен выплатить держателю долг в указанные сроки. Оба вида ценных бумаг могут быть переданы третьим лицам, используются как платежное средство за товар или услугу, могут быть проданы за валюту.

Вексель и облигация отличия для инвестора

Если рассматривать, какое имеет вексель от облигации отличие для инвестора, то нужно оговорить один важный нюанс. Облигация имеет ценность на фондовом рынке, ей можно торговать и получать дополнительную прибыль. Цена такой бумаги способна динамично изменяться с течением времени. Получается, что доход можно получить не только благодаря купону, но также благодаря навыкам биржевой торговли.

Разница облигация и вексель в том, что первая является менее рисковым финансовым инструментом с более широкими возможностями. В итоге такие документы пользуются большим спросом и активно применяются в торговле на бирже.

В широком понимании вексельный рынок – это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения векселей. В более узком понимании вексельный рынок охватывает только вексельное обращение. Но поскольку последнее состоит из обращения векселей как платежных средств (кредитных денег) и как товаров (в случае их учета – обмена на деньги), постольку существует еще более узкое понимание вексельного рынка как рынка учета векселей.

В узком понимании вексельный рынок – это рынок купли-продажи, или учета и переучета векселей.

Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-продажи: представляет собой по преимуществу банковский рынок; его участники – векселедержатели и учетные банки; в обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций; непосредственно доходный рынок лишь для банков как покупателей векселей; доход банка по векселю – учетный процент.

Процедура осуществления платежа по векселю, или погашение векселя.

1) установление срока платежа – при определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;

2) предъявление векселя к оплате – вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место;

3) сроки платежа по векселю – плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;

4) возможность частичной оплаты – должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.

Ключевое отличие векселя от акции состоит в том, что вексель – это долговая, а акция – долевая ценная бумага.

Основные отличия векселя от акции и облигации следующие: вексельное право имеет международный характер, а законодательство по акции и облигации – национальный; вексель есть неэмиссионная ценная бумага, а акция и облигация – эмиссионные; вексель выпускается только в документарной форме, а акция и облигация могут выпускаться в любом виде; вексель передается преимущественно по индоссаменту, а акция и облигация – только путем цессии (договора); эмитентом векселя могут быть как юридические, так и физические лица, а эмитентом акций и облигаций – только юридические лица; вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью акций или облигаций не разрешаются.

Облигации, позволяющие получить гарантированный стабильный доход, широко используются в качестве инвестиционного инструмента. Давайте разберемся, чем облигация отличается от других ценных бумаг и депозита.

Краткие определения простыми словами

Прежде чем говорить о различиях, необходимо определиться с терминологией:

• Облигации - ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа эмитенту.
• Акции - ценные бумаги, подтверждающие право держателя на долю имущества компании (при ликвидации) и часть чистой прибыли. Привилегированные акции обеспечивают получение большей прибыли, но не позволяют принять участие в управлении акционерным обществом. С простыми акциями наоборот - они не обеспечивают гарантированной прибыли, зато дают право голоса на собрании акционеров.
• Вексель - ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента уплатить долг держателю. В документе не указываются причины и обстоятельства возникновения долга. Задолженность считается безоговорочным обязательством. Простые векселя обязывают уплатить долг векселедержателю, переводные - третьему лицу, указанному в векселе.
• Депозит - это активы и ценности, размещенные в банке или другой специализированной организации. В русской языке различают термины «вклад» и «депозит». Вкладом называются лишь денежные средства, размещенные в банковской организации. Депозит имеет более широкое трактование. Это может быть вклад или, например, перевод денег на счет таможни для обеспечения обязательств. Когда речь идет об инвестициях, под словом «депозит» подразумевается банковский вклад под процент.

Сравнение облигаций и депозита

Оба инструмента имеют близкую экономическую природу. В обоих случаях инвестор занимает банку или эмитенту деньги под процент. На этом сходства заканчиваются.

Принимая решение о вкладе в депозит или облигации, нужно учитывать их отличия:

• Возврат депозитов гарантирован государственным фондом страхования вкладов. При банкротстве эмитента облигаций возврат денег никто не гарантирует. Поэтому так популярны государственные ЦБ, которые, однако, также могут подвергнуться дефолту.
• Вклады должны быть выданы по первому требованию, а обналичивание ценных бумаг зависит от их ликвидности. Ликвидные ценные бумаги легко продать по номиналу, а малоликвидные придется реализовывать с дисконтом.
• Налоговый кодекс по-разному относится к финансовым инструментам. 13% налога придется заплатить с купонного дохода и дохода от продажи облигаций. При снятии депозита налоги платить не надо, а налог с дохода по ставке 35% платится лишь со средств, полученных за счет того, что ставка депозита более чем на 5 процентных пунктов превышает ставку рефинансирования. На момент написания статьи банки не предлагают таких высоких ставок.
• Депозиты приносят заранее определенный фиксированный доход. Держатели облигаций получают проценты и дополнительный доход от роста цены ценной бумаги. Последний показатель тяжело прогнозировать.
• Доходность от ценных бумаг выше, чем ставки по депозитам. Это главное отличие, которое влияет на выбор решения вложиться в облигации или депозит.

Досрочное расторжение депозита приводит к утрате накопившихся процентов, облигации же гарантируют выплату накопившегося купонного дохода.

Сравнение облигаций и векселей

Вексель и облигация подтверждают наличие задолженности эмитента и обязывают вернуть оговоренную сумму. Главное отличие облигации от векселя - разная экономическая суть. Облигации - это ценные бумаги, а векселя - форма долговой расписки. При выдаче векселя указывается точная сумма к возврату, а при эмиссии облигаций - номинальная стоимость и доходность.

Если рассматривать вексель и облигацию, разница в том, что последняя - эмиссионная ценная бумага, котирующаяся на фондовом рынке. При ее выпуске соблюдаются определенные правила, а количество облигаций может быть очень велико. Для подтверждения обязательства о возврате долга может быть выписан единственный вексель на конкретное лицо.

Рассказывая о том, чем вексель отличается от облигации, необходимо упомянуть доходность. Вексель дает право на получение указанной суммы без получения дополнительного дохода. По его предъявлении векселедатель обязан выплатить долг и проценты по нему (вексель с дисконтом позволяет получить лишь сумму долга). Облигация приносит регулярный купонный доход в размере указанной ставки или дисконта.

Еще одно отличие векселя от облигации в том, что законодательство допускает выпуск последней в электронном виде. Векселя же должны быть оформлены на бумаге в соответствии с утвержденной формой.

Облигации являются более надежным и популярным финансовым инструментом, чем векселя.

Сравнение облигаций и акций

Главное, чем отличается акция и облигации - принципиально разная природа этих ценных бумаг. Покупка акции делает инвестора совладельцем предприятия, а приобретение облигаций - кредитором. Это главное отличие акции от облигации, выраженное простыми словами.

Из этого следуют другие различия между ценными бумагами. Разница между акциями и облигациями состоит в следующем:

• Возможности эмиссии. Акции выпускаются исключительно акционерными обществами, облигации - предприятиями, государством или муниципальными органами.
• Дивиденды. Отличие акции от облигации в наличии права на получение доли прибыли предприятия. Это позволяет хорошо заработать при удачной экономической ситуации, но не дает получить доход в кризисный период.
• Различная доходность акции и облигации. В первом случае держатель получает (или не получает) ежегодную сумму, зависящую от экономических показателей работы фирмы. Во втором - фиксированный доход, не связанный с показателями прибыльности предприятия.
• Доходность на меняющемся рынке. Рассмотрим, как ведут себя в таких условиях акция и облигация. Разница состоит в том, что на растущем рынке большую доходность принесут первые бумаги, на падающем - вторые. Поэтому нельзя однозначно говорить о том что выгоднее: акции или облигации.
• Компенсация при банкротстве. Очередность получения средств - то, чем отличаются акции от облигации во время ликвидации фирмы. Закон предусматривает первоначальные выплаты держателям облигаций, а не акционерам.
• Управление компанией. Разница между акциями и облигациями состоит в праве голоса на собрании акционеров. Покупатели облигаций не могут даже присутствовать на нем.
• Сроки обращения. По времени хождения акции и облигации имеют серьезные различия: акции обращаются до момента ликвидации предприятия, облигации гасятся строго в оговоренный срок.
• Изменение цены. Сравнительная характеристика акций и облигаций будет неполной без показателей волатильности. Первые обладают высоким спекулятивным потенциалом, их цены быстро меняются вслед за положением дел в отрасли или на рынке. Вторые почти не меняют стоимость с течением времени.

Рассматривая акции и облигации, их свойства и различия, стоит отметить следующее: акции дают максимальный доход при высоких рисках. Они не являются инструментом, гарантирующим малую, но надежную прибыль.

Чем еще отличается акция от облигации? Кратко - они обладают противоположными рыночными свойствами. Поэтому они дополняют друг друга, обеспечивая стабильность инвестиционного портфеля.

Надеемся, полученная информация пригодится вам при формировании структуры собственных инвестиций.

Видео по теме статьи

Подробно, простыми словами и с юмором, в своем видео о разнице акций и облигаций, расскажет финансовый аналитик — Рами Зайцман

Ценные бумаги (вексель, облигация) для большинства клиентов банка являются чем-то непонятным. В большинстве случаев они остаются без внимания. В этой статье расскажем о том, чем вексель отличается от облигации и как эти бумаги работают.

Что такое вексель

Векселем называют ценную бумагу, которая подтверждает долговые обязательства должника (векселедателя) перед кредитором (векселедержателем). В нем обязательно прописывается сумма долга, срок и место погашения обязательства. Все банковские векселя изготавливаются на специальной бумаге, которую сложно подделать, либо внести изменения. Вексель должен содержать в себе следующие реквизиты:

Вам будет интересно:

Вексель может выписать любой дееспособный гражданин, достигший совершеннолетнего возраста, или юридическое лицо. Но такой документ не выписывается органами исполнительной власти.

Векселя делятся на два вида. Первый - простые (когда вексель обязывает оплатить долг непосредственно кредитору).

Второй - переводные (когда долг должен будет быть выплачен не кредитору, а третьему лицу).

Сферы применения

Вексель можно применять в разных сферах финансовой деятельности:

Отличия векселя от долговой расписки

Может показаться, что вексель и долговая расписка - это одно и то же. Но эти документы имеют ряд существенных юридических отличий. Долговая расписка может быть составлена в свободной форме, в то время как вексель заполняется на бланке определенной формы. Обязательства по векселю строже. Они касаются только денег и игнорируют предмет сделки. В расписке должна быть указана сумма долга и описание совершенной сделки.