Длинное хеджирование применяется. Что такое хеджирование простыми словами? Пример хеджирования

Хеджирование валютных рисков, это сегодня достаточно актуальный вопрос для любого бизнеса, где приходится проводить валютно-обменные операции, и валютный рынок не исключение.

Так как курсы валют обладают таким свойством как будущая неопределенность, это может принести к значительным потерям, поэтому хеджирование валютных рисков, посредством использования в торговле финансовых инструментов , представляет из себя один из наиболее действенных способов собственного страхования, от негативного воздействия изменений курсов валют.

Что такое хеджирование валютных рисков в трейдинге и для чего необходимо его проводить?

Итак, что такое хеджирование валютных рисков? Начать хотим с того, что понятие «хеджирование» («hedge») означает «гарантия» или «страховка» и подразумевает открытие позиций (сделок) на одном из рынков с целью компенсации действия ценовых рисков равных противоположным позициям на ином рынке.

На валютном рынке, хеджирование может быть так же определяться как удержание одновременно 2-x или более позиций для возмещения возможных потерь по какой-либо позиции за счет прибыли по другим позициям. Хеджирование валютных рисков имеет несколько видов, но все они преследуют одну цель – для покупателей, это защита своих средств от роста цены, а для продавцов, наоборот, от снижения стоимости.

На бирже, трейдеры с целью хеджирования трейдеры занимаются созданием так называемых «замков». Другими словами изначально открывают позиции по определенной валютной паре в одном направлении, а следом по этой же паре валют открывают противоположные позиции.

Для чего необходимо проводить такие операции? Таким способом, они защищают себя от возникновения «маржин-колла», являющегося по причине недостаточности маржинального обеспечения.

Так, если одна из позиций пойдет в убыток, то иная принесет прибыль. В итоге механизм хеджирования рисков представляет собой некое балансирование взятых обязательств между сделками открытыми в разных направлениях.

На валютном рынке, как в принципе и на любом другом, различают 2 вида хеджирования:

• продажей
• и покупкой.

Хеджирование валютных рисков продажей (короткий хедж либо хедж продавца) предполагает осуществление продажи со страхованием от возможных ценовых снижений в будущем. Хеджирование валютных рисков покупкой (длинный хедж, или хедж покупателя) связано с приобретением финансового инструмента со страхованием от возможного роста цен в будущем. В любом случае цель хеджирования, это защита от неблагоприятного ценового изменения.

Давайте рассмотрим хеджирование валютного риска на примере . Итак, предположим, что некая компания-импортер на протяжении определенного времени ожидает поставки крупной партии товаров на n-ую сумму в американских долларах. У компании на счетах имеется евровалюта, которую для совершения сделки необходимо перевести в доллары. Открывая сделку на покупку долларов, представители компании принимают решение сделать хеджирование валютных рисков на тот случай, если курс доллара внезапно поднимется.

Итак, если курс доллара начнет подниматься то по причине компания, не проводящая хеджирования, понесет значительные убытки. Но проведя хеджирование, компания зафиксирует стоимость валюты и сумма полученной от сделки прибыли даст возможность компенсировать все убытки. В результате компания избегает убытков и даже получает средства, которые в последствие будет использовать для совершения следующих сделок.

Хеджирование валютных рисков – проверенные методы

Для чего необходимо проводить хеджирование валютных рисков, и что это такое мы рассмотрели. Теперь расскажем об основных методах хеджирования, которые сегодня широко используются.

По причине того, что валютные риски существовали издавна, и будут существовать всегда, то в мировой практике были выработаны специальные механизмы, позволяющие, ели не полностью от них защититься, то максимально минимизировать. Первым делом для себя необходимо определить целесообразность такой защиты, а затем уже выбирать метод хеджирования.

Итак, одним из основных методов хеджирования на валютном рынке является валютный опцион . Что это такое? , называют сделки между продавцом валют и тем, кто покупает опцион. Данная сделка позволяет продавать либо приобретать сумму валют по определенному курсу за некое вознаграждение (тому, кто продает) в течение обусловленного между участниками сделки времени.

Следующий метод хеджирования валютных сделок – валютный фьючерс, являющийся срочной сделкой на рынке и представляющий собой куплю / продажу валюты по курсу, который фиксируется на момент заключения данной сделки с исполнением ее через какой-либо определенный срок.

«Свопы» , это также метод хеджирования валютных рисков. «Свопы», это операции, сочетающие в себе продажу или куплю валюты с заключением параллельно на определенный срок контр.сделки.

В свою очередь «свопы» подразделяются на:

• долговые,
• процентные,
• валютные,
• с золотом,
• и также различные их вариации и сочетания.

Применение на практике вышеперечисленных методов, дает возможность предотвратить опасность возникновения больших потерь вследствие изменений курсов валют.

Дополнительные возможности при хеджировании валютных рисков

По сути, хеджирование валютных рисков помогает избегать значительных потерь из-за курсовых колебаний.

Хеджирование, помимо этого дает трейдерам и дополнительные возможности:

• позволяет при ведении торговли не изымать из оборота значительное количество денежных средств;
• позволяет реализовывать ту валюту, которая получена, будет только в будущем.

Во время хеджирования валютных рисков страховать себя необходимо не от изменений , а надо следить за изменениями стоимости определенной валюты. На что следует обращать внимание? Первым делом, к примеру, во время изменения доллара необходимо найти пару коррелирующую с EUR/USD. Далее, когда открываете позиции, которые противоположны доллару, обязательно следите, чтобы они были в равных долях. Для получения прибыли большей, чем убытки используйте волатильные инструменты.

Хеджирование валютных рисков, также предполагает совершение всех сделок на коротких позициях, а причина тому, что на длинных они, как правило, оказываются убыточными. Если Вы видите, что на рынке наблюдается изменение тренда не в Вашу пользу – оперативно закройте все убыточные позиции и откройте двойную по той валюте, которая поменяла направление.

Также отметим, что стоимость хеджирования следует оценивать с учетом возможных потерь в случаях, когда Вы откажетесь от этой меры безопасности, то есть от хеджа. В таких случаях основанные на производных финансовых инструментах стратегии должны использоваться вместо традиционных методов, так как у них меньшие накладные расходы благодаря более высокой ликвидности, которой обладает срочный рынок.

Рынок форекс характеризуется тем, что ему свойственны значительные колебания курсов валют . Чтобы защитить активы от негативного изменения курса валют, предусмотрен такой финансовый инструмент – как хеджирование.

Описание

Так как ценам свойственно меняться с течением времени, покупатели и продавцы стремятся обезопасить себя от возможных убытков, связанных с этим. Они создают эффективные механизмы, чтобы свести к минимуму негативные последствия, которые возможны в результате изменения цен.

Любая компания, будь она связана с финансовой деятельностью, либо с сельскохозяйственной деятельностью имеет денежные риски. Эти риски могут скрываться в таких аспектах, как продажа продукции, обесценивание активов, в которых вложена часть капитала и т.д. Риски предполагают, что в результате своих операций компания получит убыток, либо не такую большую прибыль, на которую рассчитывала из-за того, что цена актива на момент операции изменилась. Конечно, помимо вероятности понести убытки из-за изменения цен, существует вероятность получить прибыль с более выгодной операции с активом. Но, несмотря на этот факт, большая часть успешных компаний всегда стремилась в первую очередь снизить риски, даже если это предполагало отказ от вероятности получить большую прибыль. Поэтому появились на свет такие производные финансовые инструменты, как опционы, фьючерсы, форвардные контракты. Компании или лица, которые снижают свои риски с помощью данных инструментов, другими словами, хеджируют свои активы, а конкретные лица, которые этим занимаются, называются хеджерами.

Хеджирование (англ. hedge - огораживать изгородью, ограничивать, уклонятся от прямого ответа) – создание инвестиций с целью снижения риска неблагоприятных изменений цен на тот или иной актив. Как правило, хеджирование заключается в открытии встречной позиции по тому же активу, например, в виде его фьючерсного контракта.

Инвесторы используют эту стратегию, когда они не уверены в том, куда будет двигаться рынок. Идеальное хеджирование нивелирует риски (за исключением стоимости хеджирования).

Если величина позиции, направленной на хеджирование, больше той, которую необходимо хеджировать, то это называется чрезмерным хеджированием .

Если же компания или инвестор решают отменить свои позиции, направленные на хеджирование, то это называется де-хеджирование .

Хеджирование и понятие риска

Само понятие хеджирования нельзя глубоко раскрыть без определения понятия риска.

Риск – это вероятность неблагоприятного исхода операции, в результате чего может последовать потеря денежных активов, недополучение дохода, либо дополнительные расходы. На валютном рынке на такой исход может повлиять, например, изменение процентной ставки или обменного курса.

Все финансовые активы подвержены тем или иным рискам. Для удобства разделения риска на группы существует общепринятая классификация рисков. Она гласит о том, что риски делятся на процентные и ценовые, а также на кредитные (риски невыполнения обязательств по контракту).

Чтобы застраховать актив от наступления тех или иных рисков используют операции под общим названием хеджирование. Благодаря хеджированию, даже если наступят неблагоприятные условия, убытки будут сведены к нулю.

Хеджирование рисков направлено на сведение рисков к нулю, но тем самым оно уменьшает и вероятность получения большей прибыли, потому что риск и прибыль всегда находятся в прямой зависимости.

Не всегда целью хеджирования выступает минимизация рисков, иногда хеджирование проводится с целью оптимизации рисков. Например, с этой целью некоторые инвестируют свои средства в хедж-фонды .

Хеджирование в качестве инструмента форекс трейдера

Трейдер, имеющий открытые позиции, может застраховать себя от негативного движения цены, чтобы предотвратить увеличение убытка или сохранить прибыль. Для этого ему не обязательно закрывать сделку. Он может произвести хеджирование своей позиции, т.е. предпринять меры для защиты своей позиции от возможного нежелательного изменения цены. Операция хеджирования подразумевает не только исключение риска, но и отказ от прибыли, которая может быть получена, если цена изменится в выгодную сторону.

Для того чтобы произвести хеджирование, трейдеру достаточно открыть противоположную позицию по той же валютной паре в том же объеме. Другими словами, трейдеру необходимо совершить локирование позиции. Локирование позиции имеет еще одно название, отражающее суть метода – замок. Замок запирает позицию и исключает риски, связанные с неблагоприятным движением цены. Куда теперь бы ни направилась цена, прибыль по одной позиции перекроет убытки по другой.

Получается, что хеджирование открытой позиции на рынке форекс, это некоторое капиталовложение, имеющее цель избежать риска, связанного с возможным негативным изменением цен.

Хеджирование подразумевает не обязательно одну встречную позицию, их может быть несколько. Главное, чтобы объемы противоположных ордеров были равны, чтобы уравновешивать прибыль и убыток.

Стоит отметить, что существует более выгодный способ хеджирования на форекс. Метод предполагает снижение риска суммарных потерь по позициям до нуля, но в то же время получение косвенной прибыли с этих позиций. Речь идет о методе положительного свопа (арбитраже процентных ставок между брокерами).

В результате мы имеем две позиции, взаимно-перекрывающие друг друга, которые не могут принести ни убытка, ни прибыли. Но благодаря начислению положительного свопа, конечным результатом является прибыль с этих двух операций. Главным достоинством этого метода является получение прибыли и отсутствие рисков, связанных с валютными колебаниями.

Пример расположен на рисунке 1.

Рис.1 Применение метода положительного свопа

На нем в качестве примера графически отображена операция хеджирования методом положительного свопа по валютной паре EUR/AUD . У брокера А, начисляющего свопы, была открыта сделка на покупку, а у брокера Б, не начисляющего свопы, был открыт противоположный ордер на продажу. Брокер А за один перенос длинной позиции на следующий день начисляет своп в размере 1,64$ за один лот. В результате хеджирования средств колебания валютных котировок не оказывают влияние на суммарный прибыль и убыток, который равен нолю. Благодаря этому средства защищены от риска потерь. Но в то же время мы имеем начисление положительного свопа. Начисленный своп за год составляет 328$. Итак, в данном примере, воспользовавшись методом положительного свопа, мы создали положительный денежный поток в 328$ в год, при этом защитив свои средства от неблагоприятных изменений цен.

Для того чтобы максимизировать прибыль, важно соблюдать несколько правил метода положительного свопа:

Чем выше разница процентных ставок по валютной паре, тем выше будет начислен своп, также у разных брокеров эта цифра может отличаться.

Необходимо заранее ознакомится с такими тонкостями торговли у брокера, как комиссии, отсутствие ограничения на длительность торговли

Необходимо наличие капитала для обеспечения сделок

Требуется производить своевременное управление позицией, включающее перевод прибыли с позиции, находящейся в прибыли, в позицию находящуюся в минусе, чтобы исключить вероятность маржин кола одной из позиций.

Хеджирование активов

Постоянные изменения котировок на валютных рынках приводят к тому, что валютные рынки относят к высокой группе риска. Многие различные финансовые институты, компании и просто частные лица желают избежать рисков, связанных с валютными операциями, или хотя бы их снизить.

Хеджирование валюты – это открытие срочных сделок на покупку /продажу валюты во избежание потерь, связанных с изменениями курса валют. Сделки открываются для фиксации курса валюты, который действует на момент совершения операции.

Большое количество компаний держит свои активы в родной валюте. Если они сталкиваются с необходимостью покупки другой валюты, например, для нужд компании, то возможно получение прибыли или убытка по сравнению с предыдущим курсом. Такая ситуация сейчас наблюдается у многих российских компаний так или иначе вынужденных работать с американской валютой. Резкое удешевление рубля к доллару привело к тому, что многие компании понесли убытки в отношении своей стоимости в долларах США более чем в два раза. Если бы эти компании провели своевременно хеджирование своих активов, то, вероятно, они бы были застрахованы от этой ситуации, а их активы имели бы прежнюю стоимость в иностранной валюте, несмотря на кризис в России.

Таким образом, хеджирование на валютных рынках, это инструмент, который позволяет застраховать свои средства от неблагоприятного изменения курса валют. Происходит это путем открытия позиции по валютной паре, чтобы зафиксировать текущий курс валюты. Это позволяет компании уйти от риска изменения курса валюты и реально оценивать будущую модель развития компании и ее финансовый результат, для того чтобы планировать дальнейшую работу, стоимость продукции, прибыль, зарплату и прочее.

Пример хеджирования валюты

Рассмотрим наглядный пример хеджирования валюты на рынке форекс для нужд компании. Предположим, что компания заключила контракт с поставщиком на поставку оборудования. Это оборудование согласно контракту поставщик должен поставить через 6 месяцев. Рассчитаться за оборудование необходимо тоже через 6 месяцев сразу после поставки оборудования. Расчёт необходимо произвести в долларах. Базовая валюта компании рубли.

Теперь перед компанией стоит риск, что курс USDRUB может значительно изменится за 6 месяцев, и она понесет убытки в результате конвертации рублей в доллары. Конечно, есть вероятность, что курс изменится в выгодную сторону и компания, таким образом, получит прибыль, но, как правило, все конкурентноспособные фирмы ориентированы в первую очередь на снижение рисков. Также компании важна стабильность и максимально точное планирование будущих расходов и доходов.

Компания, чтобы избежать риска, связанного в возможностью негативного изменения курса, проводит хеджирование. Она открывает позицию на покупку на сумму сделки на рынке форекс по валютной паре USDRUB. Через 6 месяцев, когда она произведет расчет с поставщиков, она закроет сделку. Теперь, если цена увеличится за 6 месяцев, компания получит прибыль по данной позиции, которая перекроет убытки в результате покупки долларов в день сделки. Если же цена пойдет вниз, компания получит убыток по позиции на форекс, которые перекроются прибылью в результате покупки долларов по выгодному курсу в день сделки. Другими словами, куда бы не пошла цена, компания в целом не получит ни убытка ни прибыли. Компания зафиксировала курс, действующий на момент заключения контракта, с помощью операции хеджирования.

Наглядное изображение данной операции хеджирования изображено на рисунке ниже.

С другой стороны, если бы расчет за оборудование через 6 месяцев предстоял бы в рублях, обезопасить себя от негативного изменения курса следовало бы поставщику с базовой валютой USD, чтобы при конвертации не потерять прибыль. Для этого ему следовало бы открыть позицию на рынке форекс на продажу валютной пары USDRUB, а в день расчетов ее закрыть. Так он бы захеджировал ожидаемую прибыль, путем фиксации курса, действующего на момент заключения сделки.

Стоит добавить, что это не единственный вариант хеджирования валюты в данной ситуации. Как вариант, можно было бы купить фьючерс по валютной паре USDRUB на срок 6 месяцев по цене, сформированной на текущий момент. Когда наступил бы срок обязательств, компания бы исполнила фьючерс, купив валюту по цене, сформированной 6 месяцев назад.

Итак, хеджирование на форекс позволяет избавиться или максимально снизить риски изменения курса валют. Хеджирование проводится для фиксации стоимости валюты на требуемый промежуток времени. Компания страхует себя от получения убытка в будущем, но в то же время отказывается и от вероятной прибыли. Результатом хеджирования является нулевая прибыль и убытки, не считая затрат на само хеджирование.

Преимущества хеджирования на форекс

Форекс – это рынок, позволяющий использовать маржинальную торговлю . Благодаря ей, на форекс можно открыть сделку объёмом, значительно больше, чем залоговые средства. Это позволяет хеджировать валюту на рынке форекс в необходимом объеме, практически не изымая средств из оборота компании до непосредственной даты платежа.

Хеджирование – это определенные меры для страхования рисков, возникающих на финансовых рынках.

Иными словами хеджирование – это договор на покупку или продажу чего-либо по определенной цене в будущем, который заключается с целью минимизирования риска от колебания цен на финансовом рынке. Таким образом, зная будущую цену субъекты могут застраховать себя от неожиданной динамики цены.

Отметим, что хеджерами называются лица, которые страхуют свои риски или же сами страхуются от риска.

Преимущества хеджирования

Преимущества хеджирования заключаются в следующем:

минимизируются ценовые риски;

снижаются операционные риски, связанные с деловым циклом (графики поставок, отгрузок и т. д.);

ликвидируется фактор неопределенности, растет информационная прозрачность и прогнозируемость;

повышается стабильность и финансовая устойчивость;

система принятия управленческих решений становится более гибкой за счет широкого диапазона контрагентов, инструментов и параметров сделки;

снижается стоимость привлечения капитального и долгового финансирования.

Недостатки хеджирования

Вместе с тем рассмотренный механизм страхования не является панацеей от всех бед, поскольку имеет ряд существенных недостатков:

осознанный отказ от вероятной бонусной прибыли;

лишние расходы на открытие и выполнение обязательств по хеджирующим сделкам;

риск изменений в законодательстве в экономической и налоговой политике (введение пошлин, сборов, акцизов). В этой ситуации хедж не только не защитит, но и приведет к убыткам;

биржевые ограничения;

увеличение количества и усложнение структуры сделок.

В чем заключается стратегии хеджирования

Стратегия – это совокупность инструментов и способов их применения для минимизации ценовых рисков. Отметим, что применяя различные виды хеджирования можно выстроить свою, уникальную методику защиты.

Виды хеджирования

Виды хеджирования можно классифицировать следующим образом:

по типу хеджирующих инструментов;

по типу контрагента;

по величине страхуемых рисков;

по отношению к времени заключения базовой сделки;

по типу актива;

по условиям хеджирующего контракта.

Хеджирование по типу хеджирующих инструментов

На практике различают:

биржевые хеджирующие контракты, которые открываются только на биржах. При этом в сделке присутствует третья сторона;

внебиржевые хеджирующие контракты – это договоры, которые заключаются за пределами биржи (прямо или через посредника), носят разовый характер, не обращаются на рынке, не являются самостоятельными торгуемыми активами.

Хеджирование по типу контрагента

По типу хеджирования выделяют хедж покупателя и хедж продавца.

Хедж покупателя (инвестора)

Хедж покупателя (инвестора) – когда компания планирует купить товары и хочет уменьшить риск, связанный с ростом цены. То есть хедж покупателя (инвестора) заключается в страховании возможных рисков покупателя, связанных с вероятным ценовым ростом или потенциальным ухудшением условий сделки.

К ухудшениям условий сделки можно отнести:

отсутствие или недостаточный объем предложения;

неудобные условия и сроки поставки.

Какие именно операции хеджирования подойдут покупателю (инвестору)? Способом хеджирования в таком случае будет приобретение форварда, покупка фьючерсного контракта, покупка опциона «колл» или продажа (реализация) опциона «пут».

Хедж продавца

Хедж продавца – когда при планировании покупки партии товара компания желает уменьшить риск из-за возможности уменьшения цены. То есть хедж продавца заключается в страховании рисков продавца, связанных с вероятным ценовым падением или ухудшением условий сделки (например, недостаточный спрос).

Какие операции хеджирования подойдут продавцу? Способом хеджирования в таком случае будет продажа (реализация) форварда, фьючерсного контракта, приобретение (покупка) опциона «пут», продажа (реализация) опциона «колл».

Хеджирование по величине страхуемых рисков

На практике выделяют:

полное хеджирование. В этом случае хеджирование охватывает весь объем страхуемой сделки;

частичное хеджирование. В такой ситуации применяемый метод хеджирования относится только к части объема сделки. Частичное хеджирование целесообразно применять в случае наличия низкой вероятности рисков.

Хеджирование по отношению к времени заключения базовой сделки

На практике различают:

классическое хеджирование – хеджирующая срочная сделка заключается после сделки с защищаемым активом (например, покупка опциона на продажу имеющихся акций);

предвосхищающее хеджирование – хеджирующая срочная сделка заключается задолго до момента покупки или продажи защищаемого актива (пример: покупка фьючерса).

Хеджирование по типу актива

На практике выделяют:

чистое хеджирование – хеджирующий контракт заключается на тот же (базовый) тип актива;

перекрестное хеджирование – контракт заключается на альтернативный тип актива (как правило, дополняющий или заменяющий базовый). Пример: потенциальный инвестор хочет защититься от роста цен, но заключает фьючерс не на акции, а на биржевой индекс.

Хеджирование по условиям хеджирующего контракта

Одностороннее хеджирование – потенциальные убытки (или прибыли) от изменения цены полностью ложатся на плечи только одного участника сделки (покупателя или продавца).

Двухстороннее хеджирование – потенциальные убытки (или прибыли) делятся между покупателем и продавцом.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .

Хеджирование: подробности для бухгалтера

• Порядок налогообложения обезличенных металлических счетов (ОМС) организации

  Сделки может производиться путем неттинга (хеджирования). По совершенным сделкам с использованием... сделки может производиться путем неттинга (хеджирования). По совершенным сделкам с использованием... порядке учитываются убытки по операциям хеджирования. Переоценка драгоценных металлов организацией, не... металлов. Доходы (расходы) по операциям хеджирования учитываются на конец отчетного (налогового... того, что справка, обосновывающая операцию хеджирования, была подготовлена налогоплательщиком уже после...

• Особенности и нюансы риск-менеджмента в HR
• Практика Верховного Суда РФ по налоговым спорам за март 2017 года

  И вариационную маржу по договорам хеджирования. Налог на прибыль Определение от...

• О бухучете операций хеджирования кредитными организациями с 1 января 2019 года

  Бухгалтерского учета кредитными организациями операций хеджирования" (утв. Банком России... 1 января 2019 года учет хеджирования будет регламентироваться новым Положением... учета отношения хеджирования классифицируются на: хеджирование справедливой стоимости; хеджирование денежных потоков; хеджирование чистой... счетах бухгалтерского учета хеджирование с даты установления отношений хеджирования, прекращает с... той даты, с которой отношения хеджирования перестают отвечать критериям, определенным...

• О бухучете кредитными организациями хеджирования с 1 января 2019 года

  Счетах бухгалтерского учета кредитными организациями хеджирования" (утв. Банком России... 1 января 2019 года учет хеджирования будет регламентироваться новым Положением... учета отношения хеджирования классифицируются на: хеджирование справедливой стоимости; хеджирование денежных потоков; хеджирование чистой... счетах бухгалтерского учета хеджирование с даты установления отношений хеджирования, прекращает с... той даты, с которой отношения хеджирования перестают отвечать критериям, определенным...

• О прекращении действия отраслевого стандарта бухучета хеджирования кредитными организациями

  ... "Отраслевой стандарт бухгалтерского учета хеджирования кредитными организациями" С 1 ... "Отраслевой стандарт бухгалтерского учета хеджирования кредитными организациями". Положение Банка... "Отраслевой стандарт бухгалтерского учета хеджирования кредитными организациями" утрачивает силу... на счетах бухгалтерского учета объектов хеджирования. В настоящее время данный документ...

ХЕДЖИРОВАНИЕ

ХЕДЖИРОВАНИЕ

(Hedging against inflation) Защита своего капитала от инфляционных потрясений путем покупки акций (equities) или вложений в другие активы, стоимость которых должна повышаться по мере роста цен.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

ХЕДЖИРОВАНИЕ

ХЕДЖИРОВАНИЕ - форма страхования цены и прибыли при совершении фьючер- ских сделок, когда продавец (покупатель) одновременно производит закупку(продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов. ХЕДЖИРОВАНИЕ дает возможность предпринимателям застраховать себя от возможных потерь к моменту ликвидации сделки на срок, обеспечивает повышение гибкости и эффективности коммерческих операций, снижение затрат на финансиро вание торговли реальными товарами. ХЕДЖИРОВАНИЕ позволяет уменьшить риск сторон: потери от изменения цен на товар компенсируются выигрышем по фьючерсам.

Словарь финансовых терминов .

Хеджирование

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Хеджирование - на валютных рынках - покупка (продажа) валютных контрактов на срок одновременно с продажей (покупкой) наличной валюты с тем же сроком поставки и проведение обратной операции с наступлением срока фактической поставки валюты.

По-английски: Hedging

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Хеджирование - на рынках реальных товаров - снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары, которые надлежит продать или купить по будущим ценам.
При хеджировании продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера. В этом случае любое изменение цены приносит продавцам (покупателям) проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому.

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Хеджирование - на рынках срочных контрактов - защита открытых позиций под риском, цена на которые должна колебаться в течение периода, пока позиция остается под риском.

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Хеджирование - на фьючерсных рынках - форма страхования цены и прибыли при совершении фьючерских сделок, когда продавец (покупатель) одновременно производит закупку (продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов.

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Хеджирование - страхование от риска изменения цен путем занятия на параллельном рынке противоположной позиции.
Хеджирование:
- дает возможность застраховать себя от возможных потерь к моменту ликвидации сделки на срок;
- обеспечивает повышение гибкости и эффективности коммерческих операций;
- обеспечивает снижение затрат на финансирование торговли реальными товарами;
- позволяет уменьшить риски сторон: потери от изменения цен на товар компенсируются выигрышем по фьючерсам.

По-английски: Hedging

Финансовый словарь Финам .

Хеджирование

Что такое хеджирование ?

Современной экономике свойственны значительные колебания цен на многие виды товаров. Производители и потребители заинтересованы в создании эффективных механизмов, способных защитить их от неожиданных изменений цен и минимизировать неблагоприятные экономические последствия.
В деятельности любых компаний, будь то инвестиционный фонд, либо сельхозпроизводитель всегда есть финансовые риски. Они могут быть связаны с чем угодно: продажа произведенной продукции, риск обесценивания вложенного в какие-либо активы капитала, покупка активов. Это означает, что в ходе своей деятельности компании, иные юридические и физические, лица сталкиваются с вероятностью того, что в результате своих операций они получат убыток, либо прибыль окажется не такой, на которую они рассчитывали из-за непредвиденного изменения цен на тот актив, с которым проводится операция. Риск предполагает как возможность потери, так и возможность выигрыша, но люди, в большинстве случаев, не склонны к риску, и поэтому они согласны отказаться от большей прибыли ради уменьшения риска потерь.
Для этого были созданы производные финансовые инструменты -форварды, фьючерсы, опционы-, а операции по снижению риска с помощью этих деривативов получили название хеджирование (от английского hedge, что означает огораживать изгородью, ограничивать, уклонятся от прямого ответа).

Понятие хеджирование невозможно раскрыть без понятия риска .

Риск это – вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций.

Любой актив, денежный поток или финансовый инструмент подвержен риску обесценения. Эти риски, согласно общепринятой классификации, делятся в основном на ценовые и процентные. Отдельно можно выделить риск невыполнения контрактных обязательств (поскольку финансовые инструменты по сути являются контрактами), называемый кредитным.

Таким образом, хеджирование – это использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с ним инструмента, или на генерируемые им денежные потоки.
Обычно под хеджированием понимают просто страхование риска изменения цены актива, процентной ставки или валютного курса с помощью производных инструментов, все это входит в понятие хеджирование финансовых рисков (поскольку существуют еще другие риски, например операционные). Финансовый риск – это риск, которому рыночный агент подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.

Хеджирование рисков основано на стратегии минимизации нежелательных рисков, поэтому результатом операции может являться также и снижение потенциальной прибыли, поскольку прибыль, как известно, находится в обратной зависимости с риском.
Если ранее хеджирование использовалось исключительно для минимизации ценовых рисков, то в настоящее время целью хеджирования выступает не снятие рисков, а их оптимизация.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу (инструменту) может быть открыта позиция по другому активу (инструменту), которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.

Таким образом, Hedge (хедж) является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;

Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. В связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков.

Словарь терминов и сокращений рынка forex, Forex EuroClub .

Хеджирование

Страхование от потерь. Операция, предпринимаемая торговцем или дилером, который хочет защитить открытую позицию под риском, в первую очередь продажу или покупку товара, валюты, ценной бумаги и т.д., цена на которые должна колебаться в течение периода, пока позиция остается под риском. Например, производитель заключил контракт на продажу большой партии товара через шесть месяцев. Если его производство зависит от поставок сырья, цена на которое колеблется, и если у него нет достаточных запасов этого сырья, он находится в позиции под риском. Он может решить обезопасить свое положение, приобретя необходимое сырье по фьючерсному контракту. Если за сырье надо платить иностранной валютой, валютные потребности производителя могут быть застрахованы путем приобретения нужной валюты по срочному контракту или путем опциона. Подобные операции не дают полной защиты, поскольку цены на наличные товары и по фьючерсным сделкам не всегда совпадают, но хеджирование может значительно уменьшить уязвимость позиции под риском. Покупка фьючерсов и опционов для защиты от рисков - это только один вид хеджирования, который называется "длинным" хеджированием. При "коротком хеджировании" для покрытия рисков что-то продается. Например, управляющий фондом может иметь большой пакет долгосрочных инвестиций с фиксированным доходом и опасается, что ожидаемое повышение процентных ставок уменьшит стоимость портфеля ценных бумаг. Этот риск можно страховать путем продажи процентных фьючерсов на рынке финансовых фьючерсов. При росте процентных ставок потери в стоимости портфеля ценных бумаг будут перекрыты прибылями, полученными путем зачета продаж фьючерсов по более низкой цене.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .

Смотреть что такое "ХЕДЖИРОВАНИЕ" в других словарях:

- (от англ. hedge страховка, гарантия) открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен… … Википедия

хеджирование - Стратегия управления рисками, направленная на сокращение или возмещение вероятных убытков вследствие колебаний цен. [Департамент лингвистических услуг Оргкомитета «Сочи 2014». Глоссарий терминов] хеджирование Страхование участников… … Справочник технического переводчика

- (hedging) Операция, предпринимаемая торговцем или дилером, который хочет защитить открытую позицию под риском (open position), в первую очередь продажу или покупку товара, валюты, ценной бумаги и т.д., цена на которые должна колебаться в течение… … Словарь бизнес-терминов

- (hedging) Операция, которая предназначена снизить риск, возникший в результате других операций. Если компания имеет запасы товара, то она испытывает риск возникновения убытков в случае падения цены. Этого убытка можно избежать путем хеджирования … Экономический словарь

Страхование от потерь, страховая сделка Словарь русских синонимов. хеджирование сущ., кол во синонимов: 6 застрахование (5) … Словарь синонимов

Хеджирование - страхование участников коммерческой сделки от потерь, связанных с возможным изменением цен за время ее реализации. Заключая на фьючерсном рынке контракт, хеджер договаривается с контрагентом о поставке своего товара по заранее… … Экономико-математический словарь

Хеджирование - – страхование финансовых рисков путем занятия противоположной позиции по активу на рынке. Например, компания добывает определенное количество тонн нефти в месяц. Но она не знает, сколько будет стоить ее продукция через три месяца. У нее возникает … Банковская энциклопедия

Страхование валютных и других рисков путем внешнеторговых и кредитных операций, изменения валюты торговой или кредитной сделки, создания резервов для покрытия возможных убытков и т.д. В более узком смысле страхование валютного риска путем… … Юридический словарь

- [Словарь иностранных слов русского языка

Хеджирование - (англ. hedging, от hedge ограждать) термин, используемый в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютного риска … Энциклопедия права

Книги

• Основы финансовых вычислений. Портфели активов, оптимизация и хеджирование. Учебник , Касимов Юрий Федорович, Аль-Натор Мохаммед Субхи, Колесников Алексей Николаевич. В третьей части рассматриваются стохастические методы анализа финансовых рынков. Здесь излагается современная теория портфеля (теория Марковича) и модель оценивания финансовых активов (САРМ).…

Процесс хеджирования – это такой метод использования инструмента (валюты, металлов, сырья), при котором снижается риск и неблагоприятное влияние рыночных событий на цену инструмента. Не каждый инструмент подойдёт для такого метода работы, поэтому важно изучить данные о них и то, какой взаимосвязью они обладают и обладают ли вообще.

Пример хеджирования

Как пример, приведём следующую ситуацию – есть некоторое предприятие на территории России, и ему необходимо взять кредит на несколько миллионов долларов США.

Прибыль этого предприятия идёт в рублях, значит, для него будет невыгодно, если курс доллара будет расти. Соответственно дальнейшее повышение доллара по отношению к рублю крайне негативно отразится на прибыли предприятия.

Чтобы застраховаться от таких ситуаций, предприятие должно будет приобрести фьючерсный контракт на доллар США либо же колл опцион на него. Следовательно, в результате роста долларового курса, стоимость кредита, который необходимо отдать, будет так же расти.

Предприятие получит прибыль с производственных инструментов и сможет получить компенсацию убытков от роста доллара.

Разберём значение фьючерса и опциона, чтобы понять суть метода.

Стратегии хеджирования

Есть множество стратегий с применением хеджирования, которые основаны на возможности возмещения потерь, понесённых на товарном рынке при однонаправленных движениях цены спот (цена, по которой идёт продажа валюты либо товара с быстрой поставкой) и цены фьючерса на рынке срочных контрактов.

Рассмотрим некоторые стратегии с применением этой методики:

1. Хеджирование продажей фьючерсов. Оно заключается в осуществлении продаж фьючерсов на рынке срочных контрактов, в количестве, которое сопоставимо с объёмом хеджируемой партии товара.

2. Хеджирование покупкой «пут» опциона. Если приобрести опцион этого типа, то имеется возможность в любое время продать фьючерс по определённой цене. При покупке этого типа опциона, продавец товара осуществляет фиксацию минимальной цены продажи, имея при этом возможность, использовать выгодный рост цены в перспективе.

3. Хеджирование продажей «колл» опциона. Если же приобрести опцион этого типа, то имеется возможность в любое время купить фьючерс по обозначенной цене. При продаже опциона, продавец даёт обязательство осуществить продажу фьючерса по цене исполнения, если этого потребует покупатель опциона. Продавец получает премию с продажи опциона.

4. Различные инструменты хеджирования. Существует множество различных методик применения хеджирования, основанных на операциях с опционами. Чтобы выбрать определённые инструменты хеджирования, необходимо провести тщательный анализ нужд лица, которое занимается хеджированием, текущей ситуации в экономике, перспектив отрасли.

Несмотря на наличие сложностей разработки и применения стратегий хеджирования, они имеют очень важную роль в возможности обеспечить стабильность в развитии.

Необходимо понимать то, как и где применять эти методы, ведь хеджирование – это, прежде всего, снижение рисков , а прибыль должна поступать, в первую очередь, с производственной деятельности.

Видео про хеджирования валютных рисков